【CNZ-022】スレンダージュニアのイク瞬間 4時間 港股SaaS清点|仍未上市的公司沿路陷于吃亏、多点数智累亏66亿 猪八戒仅港股就3次递表仍未通过聆讯
发布日期：2024-08-03 05:38 点击次数：143
出品：新浪财经上市公司相关院 【CNZ-022】スレンダージュニアのイク瞬間 4時間
作家：坤 T
2023年以来，伴跟着A股IPO策略逐渐收紧，大皆SaaS公司前仆后继奔赴港股商场。
连年来，SaaS想法在国内从兴起到成长，再到与具体行业并吞，在细分赛说念落地吐花。不管是更濒临C端的电商、零卖，如故深刻到医疗、财税、HR等鸿沟，SaaS的运用场景在陆续丰富，也获取了更多鸿沟的客户招供。在这个经过中，当然也眩惑了不少老本容身，对SaaS公司解衣衣人，押注其未来后劲。
从连年来在港股上市或央求上市的SaaS公司来看，翻阅其招股书，不错看出，在上市之前，一众SaaS公司少则获取过3-4轮融资、多则十几轮融资。尽管公司建随即间、鸿沟大小不同，但其上市前估值却高达几十亿，其中更有甚者高达数百亿。
多年融资之后，SaaS公司们争相奔赴老本商场。但在老本热捧、估值情随事迁的背后，SaaS公司的上市之路却并非坦途。汇总近两年间央求港股上市的SaaS公司来看，仅有小部分红功登陆港股或通过聆讯，大部分则仍在递表中。
上市不易，但之前投入的投资又需要退出阶梯，于是便酿成了一众SaaS公司多次递表，本文汇总的SaaS公司仅在港股递表次数便均超2次，个别公司仍是3次递表但却仍未通过聆讯，而这还并未将在其他商场央求上市的阅历打算在内。
更而况，尽管SaaS公司将与细分行业并吞的营业花式态状的颇具远景，但从公司的盈利情况来看，却鲜有公司概况着实开脱吃亏、具备自己“造血”智力。相悖的是，在上市的临门关卡，却罕见家公司出现了收入下滑、客户流失、依赖个别大客户、流动性堪忧等问题。
于今未上市公司沿路吃亏、难逃收入缩水 多点数智累亏66亿
在多次递表但于今仍未上市的公司中，新浪财经上市公司相关院收用了聚水潭、多点数智、太好意思科技、云知声、七牛智能、慧算账、猪八戒网等地点，其所属行业包括电商SaaS、数字零卖SaaS、医疗SaaS、财税SaaS等多个赛说念。
从公司的功绩发达来看，上述公司连年来的共性之一在于，尽管营业花式的愿景好意思好，但当下绝大部分公司仍陷于吃亏之中，成就以来还并未达成过盈利。
其中，聚水潭成就于2014年，中枢居品为聚水潭ERP，同期也向客户提供SaaS器具喜悦其财务司帐、责罚呈报及分析等需求。从招股书泄漏来看，连年来聚水潭保执了收入增长，但收入增速仍是彰着放缓。2020-2023年达成营业收入永别为2.94亿元、4.33亿元、5.23亿元、6.97亿元，其中2021年-2023年永别同比增长47.45%、20.69%、33.29%。但与此同期，聚水潭连年来也吃亏束缚。2020-2023年，聚水潭的年内吃亏永别为3.64亿元、2.54亿元、5.07亿元、4.90亿元，近四年来累计吃亏超16亿元，与达成盈利还有着不小的差距。
科创板央求上市被否后转战港股的太好意思科技，2021-2024年一季度达成营收永别为4.66亿元、5.49亿元、5.73亿元和1.32亿元，而同期净吃亏永别约为4.80亿元、4.23亿元、3.56亿元和1.18亿元，仍未有彰着减亏迹象。
AI语音独角兽云知声在2020-2023年达成营业收入永别为2.61亿元、4.58亿元、6.01亿元、7.28亿元，诚然执续增长，但近两年增速下滑彰着。同期年度吃亏永别为2.98亿元、4.34亿元、3.75亿元、3.76亿元，往常4年中，云知声累计吃亏近15亿元。而在剔除股份支付、赎回债务利息的融资成本等影响之后，云知声同期经融合年内净吃亏永别为2.10亿元、1.72亿元、1.83亿元、1.37亿元。
也曾权术纳斯达克上市但最终并未成行的七牛智能2021-2023年达成营业收入永别为14.71亿元、11.48亿元、13.34亿元，其中2022年还出现了同比下滑21.98%。同期七牛智能的年内吃亏永别为2.20亿元、2.13亿元、3.24亿元。而在之前的2020年，七牛智能还曾达成净利润0.99亿元，但由盈转亏后吃亏一再加深，近三年累计吃亏近8亿元。
慧算账在2021-2023年达成营业收入永别为3.47亿元、5.16亿元、5.39亿元，同比增长率永别为25.84%、49.14%、4.41%，收入鸿沟增长彰着放缓，同期年内吃亏永别为6.83亿元、5.06亿元、3.02亿元，在销售成本的灵验压缩之下，连年来吃亏有所收窄。
而成就近二十年，被称为“企服版淘宝”的猪八戒网，也难逃收入下滑与吃亏扩大。2020-2023上半年，猪八戒网达成收益永别为7.57亿元、7.68亿元、5.41亿元、2.52亿元，其中2022年及2023上半年出现永别下滑28.97%、12.91%。猪八戒网同期吃亏永别为2.68亿元、3.67亿元、2.30亿元、0.78亿元，三年半累计吃亏擢升9亿元。同期经融合吃亏则永别为0.05亿元、0.20亿元、1.32亿元、0.71亿元，经融合吃亏率永别为0.6%、2.7%、24.3%、28.1%，吃亏鸿沟与占比彰着扩大。
与上述冲击港股IPO的一众SaaS公司比拟，连年来吃亏最严重的则当属多点数智。背靠物好意思系相关实体，多点真实达成了收入鸿沟突飞大进的增长，2021-2023年达成营业收入永别为10.45亿元、15.05亿元、17.50亿元，但同期年度吃亏永别为18.25亿元、8.41亿元、6.55亿元，近两年吃亏鸿沟有所收窄，但终局2023年12月31日，多点数智的累计吃亏高达66.02亿元。
猪八戒仅港股就3次递表仍未通过聆讯 太好意思科技科创板被否后二冲港股
清点上述冲击港股的SaaS公司，不管当今是否仍是成效上市，递表的次数均擢升2次，更有以致仍是联贯递表3次，但仍然逗留在港交所门外，而这还并不包括部分公司在港股以外的商场如科创板、纳斯达克等地方的央求尝试。
多点数智、迈富时、猪八戒网仅在港股就曾3次递表，仅有迈富时成效上市。其中，猪八戒早在2011年就运行上市权术，也曾盘曲纳斯达克、A股主板、科创板等多地，但三战三北，于今上市未果。2022年10月、2023年4月、2023年12月，猪八戒网又联贯三次递表港交所，但均未能在6个月内通过聆讯。
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而多点数智相同，永别于2022年12月、2023年6月、2024年5月三次向港交所递交上市央求，但前两次皆因擢升6个月未通过聆讯而“失效”。
而在其他公司中，也有曾央求科创板上市、但却在上会中由于盈利智力等问题，央求被否决的太好意思科技。但如今转战港股，太好意思科技的吃亏问题却依然未解。此外，港股SaaS公司中还包括在泄漏招股书一百余天后主动裁撤了科创板上市央求的云知声，以及曾冲击纳斯达克、但相同之后裁撤上市央求的七牛智能。
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